继此前遭罚仅一周后，国融证券又因研报业务违规再领罚单。7月18日，内蒙古证监局连发3张罚单，直指国融证券研究报告业务。而在一周前，国融证券也因公司合规管理制度体系不完善等问题，遭监管出具警示函。回顾2023年上半年，国融证券还因投行业务违规、营业部内部控制不完善等问题接连遭罚。整体来看，国融证券在年内已累计收到8张罚单。在业内人士看来，违规情况多发与公司内部风控和合规管理不到位有关，需要通过强化内部风控与合规工作管理等方式进一步提高执业水平。
　　研报违规收3张罚单
　　国融证券因研报业务违规再领罚单。7月18日，内蒙古证监局连发3张罚单，直指国融证券研究报告业务存在制度规定不完善及执行不到位；证券研究报告制作不审慎等问题。
　　具体来看，国融证券存在未及时更新完善证券研究报告业务内部管理制度，在研究池管理等方面的内控管理有效性欠缺，研究报告质量控制和合规审查不足，对第三方刊载或转发公司研究报告管理不到位；个别研究报告存在内容表述不严谨、分析与结论逻辑一致性不足、未注明引用信息来源、底稿不完整等情形。
　　由于上述行为违反多项规定，内蒙古证监局决定对国融证券采取监管谈话的行政监管措施，并要求合规负责人、研究报告业务负责人接受监管谈话。同时，内蒙古证监局要求国融证券应加强发布证券研究报告业务管理，按照内部问责制度对相关责任人进行内部问责，并提交整改报告。
　　此外，内蒙古证监局决定对国融证券研究与战略发展部时任负责人徐倩和旗下证券分析师张志刚采取出具警示函的行政监管措施，并要求二人提交书面报告。
　　针对上述违规情况的后续整改措施，北京商报记者采访国融证券，但截至发稿未收到相关回复。
　　年内多次遭罚
　　值得一提的是，这已是国融证券在年内第3次遭内蒙古证监局处罚。据国融证券2022年年报数据显示，其公司注册地在内蒙古，且证券营业部数量在内蒙古也多达14家，领先于其他地区的营业部。
　　就在一周前的7月12日，国融证券也因公司合规管理制度体系不完善等问题，遭内蒙古证监局出具警示函。据悉，国融证券以“财务顾问”名义实施蒲公英项目过程中，未制定相关合规管理制度规范员工展业行为。内蒙古证监局表示，上述情况违反多项规定，因此决定对国融证券采取出具警示函的监管措施。
　　若拉长时间至年内来看，国融证券在上半年已收到4张监管罚单，涉及投行业务违规、营业部内部控制不完善、经营管理混乱等多项问题。2月4日，辽宁证监局发文称，因国融证券沈阳惠工街证券营业部存在内部控制不完善、经营管理混乱的问题，决定对该营业部采取责令增加内部合规检查次数的监督管理措施。
　　另外，国融证券也因公司债券业务整体风险管控存在不足、个别项目对发行人募集资金使用监督不到位、内核机制执行不到位等问题，于1月5日遭内蒙古证监局责令改正；同时，内蒙古证监局对国融证券时任分管债券业务副总裁杨亮出具警示函。1月3日，江苏证监局也发文表示，国融证券在尽职调查过程中未勤勉尽责、认真履行审慎核查义务，故决定对公司及时任项目负责人张志敏出具警示函。
　　此外，今年5月31日，中国银行间市场交易商协会也因国融证券在相关债务融资工具的发行和交易环节涉嫌存在违规行为，对国融证券发起自律调查。
　　在IPG中国首席经济学家柏文喜看来，违规情况多发，一方面与公司内部风控和合规管理不到位有关，另一方面也与券商生存压力加大以及行业竞争加剧而导致的企业内控与合规工作主动或者被动松懈有关。
　　强化内部风控是关键
　　年报信息显示，国融证券成立于2002年4月，前身为内蒙古日信证券经纪有限责任公司、日信证券有限责任公司，2016年3月完成股改后获证监会核准更名为国融证券。截至2022年末，国融证券的股东共计11家，前三大股东分别为北京长安投资集团有限公司、杭州普润星融股权投资合伙企业（有限合伙）、内蒙古日信投资（集团） 有限公司，持股比例依次为70.61%、14.03%、4.13%。
　　在2022年证券行业业绩普遍下滑的同时，中小型券商的营收净利也承压明显。年报数据显示，2022年度，国融证券实现合并营业收入6.98亿元，同比下降51.63%，合并净利润亏损2.57亿元，较上年同期由盈转亏。柏文喜认为，对于以国融证券为例的中小券商而言，净利润亏损的情况可以通过梳理企业战略，确定在细分领域的相对竞争优势，集中资源塑造和强化这一优势来提升企业生存与竞争能力，并进一步提振业绩。
　　“此外，证券公司也可以通过加强从业人员职业道德教育与考核、强化内部风控与合规工作管理等方式进一步提高执业水平。”柏文喜补充道。
　　财经评论员郭施亮也提到，券商投研业务面临合规性考核，合规性与研究报告数据引用的严谨性、专业性成为主要的观察对象。券商需要提升从业人员的专业水平、提升合规能力以及分析的严谨性。同时，券商需要拿出高质量的分析报告，提升专业能力，才能够从本质上提升自身的竞争力。
　　据国融证券2022年度文化建设实践报告显示，2022年，国融证券严格按照监管规定和公司制度开展合规考核工作，合规考核覆盖公司高级管理人员、下属各单位及全体合规管理人员。国融证券还指出，公司不断加强风险管理文化建设，通过风险限额分解、指标设定等方式传导董事会风险偏好和容忍度政策，通过制度修订、操作守则、政策宣讲、专题培训、案例学习、业务决策、监督检查、绩效考评、追究责任等方式，系统开展风险文化建设工作。
　　
（文章来源：北京商报）