周四A股先抑后扬，除了继续强势的汽车产业链外，蛰伏数日的医药板块再次走强，化学制药（+2.37%）、中药（+2.08%）、医疗服务（+1.44%）均涨幅靠前。10月24日以来，医药生物累涨10.55%，高居申万一级行业第4位。

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最猛的30CM涨停
　　个股来看，主营高级医药中间体和原料药研产销的峆一药业最为亮眼，借助北交所的东风，该股周四以6.25%明显高开，开盘后迅速拉升，9点37分左右便触及涨停，此后虽多次开板，但尾盘时仍强势封板。至收盘时仍有2145手封单封死涨停。10月24日以来，该股累计上涨58.89%。
02
“妖王”再创新高
　　除了峆一药业外，周四主营中成药的粤万年青也录得20CM涨停，收盘时仍有超过6000万元的资金封死涨停板。周四涨停的医药股还有从事医药制造和医疗流通的联环药业；同样从事中成药研产销的桂林三金；靠阿尔茨海默概念起飞的通化金马；以及从事生物医药制品、生产和销售的四环生物（2连板）。
　　其中通化金马更是近期A股有名的大牛股，周四该股以2.9%明显高开，开盘后快速震荡走高，9点45分左右触及涨停，此后维持高位震荡，尾盘封死涨停，报收16.3元，创下2017年7月3日以来的逾6年新高。
　　自8月21日股价涨停开始，通话金马持续拉升，期间的9月11日至9月15日还录得5连板，至11月23日的63个交易日累计大涨200%。若是和6月26日盘中触及的4.53元阶段低点相比，约5个月时间最大上涨260%。
　　而该股的强势，很大一部分原因是创新药走强带动的。按照通化金马此前的说法，公司的国家I.I类新药琥珀八氢氨吖啶片已完成Ⅲ期揭盲和主要数据的统计分析。通化金马表示，琥珀八氢氨吖啶化合物现已获得日本、欧盟专利，是国家十三五重大新药创制项目。琥珀八氢氨吖啶片主要用于治疗轻、中度阿尔茨海默症。
03
97%医药股在涨
　　就整个491只医药生物股来讲，10月24日A股开启新一轮反弹以来，其中的476股累计上涨，占比97%。北交所的博迅生物以70.99%的累计涨幅暂居首位。同样来自北交所的大唐药业紧随其后，累计上涨68.85%。新诺威、数字人、峆一药业、润达医疗、英诺特也累计涨幅超过50%。整体而言，有353股累计涨幅超过10%，99股超过20%，31股超过30%。
　　至于大市值（最新市值超1000亿元）医药股，10月24日以来迈瑞医疗、百济神州-U、智飞生物和联影医疗也累计上涨超过10%。恒瑞医药累涨9.52%，片仔癀累涨6.8%，爱尔眼科累涨4.52%，药明康德小幅上涨0.39%。
04
医药股为何走强？
　　之所以医药股能够走强，在不少投资人士看来，是有其内在逻辑的。一方面，在经历此前长时间较大幅度的调整后，医药板块的整体估值已具有较强的性价比。
　　东方财富Choice数据显示，医药生物板块的最新市盈率（TTM）为29.34倍，和2020年7月31日当周的61.64倍估值相比，仍回落超过50%。即使拉长时间来看，当前医药生物板块的市盈率也处于历史极低位置。数据显示，2010年以来，医药生物板块的估值低点发生在2022年9月23日当周，该周估值为20.54倍。
　　还有就是医药板块的业绩逐步向好。东方财富Choice数据显示，今年第三季度医药生物股合计实现归母净利润482.98亿元，同比下滑9.07%，但下滑幅度较第二季度收窄4.24个百分点。再往前，第二季度较第一季度收窄14.22个百分点，今年第一季度较2022年第四季度同样大幅收窄。
　　另一个就是机构也在增配医药股。拿公募基金来讲，2023年三季报时医药股的行业投资市值为3689.42亿元，行业占比为11.7%，较二季报时环比上升1.1个百分点。而和2022年三季报的9.09%阶段低点相比，已增加2.61个百分点。
05
机构看好医药股
　　虽然医药股已从底部有了小幅反弹，但站在当前时点，不少机构仍然认为医药股的性价比仍存。
　　兴业证券表示，当前医药生物板块估值仍处于历史低位；机构持仓比例虽连续两季度呈回升趋势，但扣除医药基金后仍处于低配水平。在医保综合改革稳步推进的背景下，本土医药生物企业挑战与机会并存；而从卫生总费用、医保收支维度来看，医药生物行业仍有望持续扩容。
　　中泰证券指出，市场资金对于行业的短期变化、主题催化的敏感度明显上升，减肥药、精神病用药等主题受到市场追捧。据此，中泰证券认为当下医药的反弹有望持续，甚至演化为反转，医药的基本面与筹码结构皆具备条件。
　　申万菱信基金姚宏福则认为，当前医药企业经营情况相对扎实、医保和药审政策友好、机构配置比例和市场关注度相对较低，天时地利人和三因素齐备，未来有望进入新一轮行业繁荣周期。
仅供投资者参考，不构成投资建议
（文章来源：东方财富研究中心）